2018年中國綠色債券市場報告發(fā)布會于2月26日在北京舉行。會上，《中國綠色債券市場2018年度報告》(以下簡稱《報告》)由氣候債券倡議組織和中央國債登記結(jié)算有限責任公司聯(lián)合發(fā)布，《報告》由英國政府“加速氣候轉(zhuǎn)型合作伙伴項目”資助，并得到了匯豐銀行支持。
中國的綠色債券市場在2018年穩(wěn)步前行、亮點突出?！秷蟾妗凤@示，2018年，中國仍是全球綠色債券市場的第二大發(fā)行來源，符合國際綠色債券定義的中國綠色債券發(fā)行額達到312億美元，約合2103億元人民幣，與2017年的235億美元相比增長了約33%，且符合國際綠色債券定義的債券占比逐漸提升。中國綠色債券的募集資金投向廣泛領(lǐng)域，按氣候債券分類方案劃分，投向低碳交通領(lǐng)域的募集資金占比最大，占2018年發(fā)行總額的33%。
值得一提的是，在政策推動和市場支持下，2018年，中國的綠色債券市場在產(chǎn)品和發(fā)行渠道方面有了進一步創(chuàng)新，誕生了第一只來自中國軌道交通企業(yè)的離岸綠色債券、第一只來自中國鐵路部門的綠色公司債以及第一只由可再生能源電價附加補助作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的綠色ABS。
中國綠債發(fā)行規(guī)模世界第二
盡管2018年債券市場經(jīng)歷了諸多壓力的挑戰(zhàn)，但中國的綠色債券市場穩(wěn)步前行?！秷蟾妗凤@示，在上述312億美元的綠色債券發(fā)行規(guī)模中，由中國發(fā)行人在境內(nèi)和境外市場共發(fā)行的綠債約309億美元，并有約2.08億美元的綠色熊貓債。另外，中國第一筆根據(jù)國際《綠色債券原則》貼標的綠色貸款為1770萬美元。
事實上，《報告》提出，如果納入那些僅符合中國國內(nèi)定義的債券，2018年，來自中國的貼標綠色債券總發(fā)行量達到428億美元，約合人民幣2826億元，同比增長12%。
目前，中國仍是全球綠色債券市場的第二大發(fā)行來源，占全球發(fā)行量的18%。從全球范圍看，來自美國的發(fā)行人發(fā)行了341億美元的綠色債券，而法國以142億美元排名第三位。
與此同時，2018年，不符合國際定義的中國綠色債券在減少。由于缺乏透明度、將綠色債券募集資金用于發(fā)行人一般用途和被國際定義所排除的項目融資等原因，一些在中國國內(nèi)被認為是綠色的債券并不能被國際投資者認可?！秷蟾妗凤@示，由于信息披露不足而被排除在外的中國綠色債券在2018年占所有被排除的債券的比例下降至2%。業(yè)內(nèi)人士認為，這表明中國綠色債券的透明度有了顯著提高，也反映出監(jiān)管部門已加強了對綠色債券募集資金用途的監(jiān)管。此外，不符合國際綠色定義項目的債券投資規(guī)模在下降，將募集資金投向企業(yè)營運資金的綠色債券在增加。
低碳交通領(lǐng)域“吸金”最多
從發(fā)行機構(gòu)看，金融機構(gòu)是2018年綠色債券發(fā)行的主要組成部分，連續(xù)第三年位列規(guī)模最大的發(fā)行人類別。2018年，興業(yè)銀行(17.860, 0.00, 0.00%)綠債發(fā)行量占當年中國發(fā)行綠債總量的23%，是中國最大的綠債發(fā)行人，也是全球第二大發(fā)行人。
2018年，21億美元等值的綠色ABS發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士稱，中國綠色ABS募集資金的使用涵蓋各種綠色領(lǐng)域，如可再生能源、低碳建筑、水管理和低碳運輸，未來增長潛力顯著。
中國綠色債券的募集資金投向廣泛領(lǐng)域?！秷蟾妗凤@示，從資金投向上看，按氣候債券分類方案劃分，低碳交通是資金投向的最大領(lǐng)域，占比33%;能源是綠色債券募集資金的第二大投向領(lǐng)域，占比約28%。
從發(fā)行市場看，近四分之三的國內(nèi)綠色債券在中國銀行(3.840, 0.00, 0.00%)間債券市場上發(fā)行，73%的國內(nèi)綠色債券在中國銀行間債券市場上進行交易。相比之下，上市企業(yè)和非上市企業(yè)所發(fā)行的綠色債券、綠色ABS多在上海證券交易所和深圳證券交易所市場發(fā)行。
綠色金融政策框架持續(xù)完善
2018年，一系列推動中國綠色債券市場發(fā)展完善的政策出臺，包括加強綠色金融債券募集資金使用的監(jiān)管，將綠色債券和綠色貸款納入MLF(中期借貸便利)擔保品范圍，將綠色信貸業(yè)績評價結(jié)果納入銀行宏觀審慎考核等。
2018年3月份，人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理有關(guān)事宜的通知》和《綠色金融債券存續(xù)期信息披露規(guī)范》，要求綠色金融債券募集資金使用情況季度報告和年度報告應(yīng)重點說明報告期內(nèi)募集資金的使用情況，并制定了信息披露報告模板。
2018年6月份，人民銀行宣布，MLF擔保品范圍，將綠色債券作為合格抵押品。分析人士認為，這次擴大MLF擔保品范圍，有利于引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對綠色經(jīng)濟的支持力度。
交易所層面也制定了相關(guān)政策，積極推動企業(yè)綠色債券發(fā)行。2018年7月份，上交所發(fā)布了公司債券優(yōu)化融資監(jiān)管指南和持續(xù)融資監(jiān)管指南，進一步完善對包括綠色債券在內(nèi)的債券融資監(jiān)管。2018年8月份，上交所發(fā)布業(yè)務(wù)問答，明確綠色公司債券和綠色資產(chǎn)支持證券融資監(jiān)管要求。
此外，《報告》提出，除致力于統(tǒng)一國內(nèi)外的綠色債券標準并與國際最佳實踐保持一致外，中國相關(guān)部門還積極引領(lǐng)一系列綠色倡議。2018年11月份，中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會和倫敦金融城在倫敦共同發(fā)布了“一帶一路”綠色投資原則(GIP)，并組織多國大型金融機構(gòu)和企業(yè)的簽署工作。據(jù)了解，計劃中的工作包括開發(fā)投資項目的碳排放和其他環(huán)境影響評估工具、“一帶一路” 綠色項目庫和環(huán)境法律法規(guī)庫、 “一帶一路”綠色投資案例等。
來源：金融時報
記者楊毅
